Dans le cadre de notre partenariat avec le Conference Board du Canada, nous avons le plaisir de présenter le commentaire fiable suivant de son indice des dépenses de consommation (IDC) qui est alimenté par les services de données de MonerisMD. Nos données de pointe sur les dépenses de consommation qui proviennent des activités aux points de vente et qui sont obtenues grâce à l’expertise du Conference Board du Canada fournissent une perspective canadienne sur les tendances économiques.
Allégements fiscaux et chaos commercial marquent le premier trimestre de 2025
- L’indice des dépenses de consommation (IDC) s’est établi en moyenne à 101,7 points au premier trimestre de 2025, une amélioration en glissement annuel de 1,9 point.
- En janvier, l’IDC a chuté à 101,7 points, en baisse par rapport au mois précédent. Ce recul en janvier était attendu, car les résultats de décembre tenaient compte des achats des Fêtes. En général, après la flambée des dépenses durant les Fêtes, la consommation ralentit.
- En février, à 98,6 points, l’indice a été plus bas que prévu. Les dépenses en février sont habituellement en hausse par rapport à janvier. Or, les dépenses de consommation ont subi les conséquences d’une forte tempête de neige qui a frappé le centre et l’est du Canada, forçant certaines entreprises à fermer leurs portes. Statistique Canada estime que la tempête a touché plus de quatre fois le nombre moyen d’employés ayant perdu des heures de travail en raison d’événements météorologiques survenus en février au cours des cinq dernières années. Cette interruption de travail a entraîné une perte de gains, ce qui a pesé sur les dépenses. Sur la scène internationale, la montée des tensions commerciales a miné la confiance des consommateurs en février. L’analyse du Conference Board du Canada révèle que le moral des consommateurs à l’égard de leur situation financière et de leurs perspectives d’emploi actuelles et futures a pris une tournure négative en février.
- L’IDC a augmenté en mars pour terminer le trimestre à 104,8 points. La fin du congé de TPS/TVH a entraîné la hausse des prix de différents produits, ce qui a contribué à l’augmentation de l’IDC en mars. En glissement annuel, l’indice de mars reste inchangé. Bien que la politique monétaire ait créé un environnement plus favorable aux dépenses – les taux d’intérêt sont presque deux fois moins élevés qu’il y a un an –, l’absence de croissance des dépenses de consommation est un signe que des facteurs comme un taux de chômage plus élevé et le fléchissement de la confiance des consommateurs freinent les dépenses.
Principales constatations
Les baisses des taux contribuent à soutenir les dépenses de consommation, mais la tourmente commerciale a ravivé les pressions inflationnistes, compromettant les progrès vers le taux neutre.
Le Conference Board du Canada s’attend à une réduction supplémentaire des taux cette année. En avril, la Banque du Canada a choisi de laisser les taux tels quels, traduisant le retour du risque inflationniste. Le Conference Board du Canada prévoit que les tarifs douaniers américains imposés au Canada demeureront en vigueur jusqu’à la fin du deuxième trimestre de 2025, les pressions inflationnistes commençant à diminuer au deuxième semestre de l’année.
La croissance de l’IDC est freinée par la faible confiance des consommateurs et des entreprises.
Un faible niveau de confiance des consommateurs a généralement pour effet d’étouffer les dépenses discrétionnaires, puisque les consommateurs consacrent une plus grande part de leur revenu au remboursement de leurs dettes ou à l’épargne. Parallèlement, une confiance des entreprises peu élevée incite les entreprises à réduire leurs activités, voire à ne plus embaucher. À terme, une création d’emplois moins dynamique tend à faire remonter le taux de chômage, ce qui a une incidence négative sur le revenu et les dépenses. Pour que l’IDC s’améliore concrètement, tant la confiance des entreprises que celle des consommateurs devront se raffermir. Or, c’est plus facile à dire qu’à faire dans un contexte où la guerre commerciale crée énormément d’incertitude quant à la trajectoire à court terme de l’économie.
À propos du Conference Board du Canada :
Le Conference Board du Canada est l’organisation principale de recherches indépendantes au pays. Sa mission est d’autonomiser et d’inspirer les responsables afin de bâtir un meilleur avenir pour toute la population canadienne grâce à la fiabilité de ses recherches et à l’établissement de liens inégalés.
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